回购（票据术语）

在票据市场中，回购是指票据回购，它在金融机构和企业之间广泛使用。票据回购是金融市场中一种重要的短期融资和流动性管理手段，它通过票据的买卖和未来的回购承诺，为市场参与者提供了灵活的资金解决方案。

回购定义：

票据回购是指一方（通常是金融机构或企业）将自己持有的未到期票据出售给另一方（如银行），同时双方约定在未来某一特定日期，以事先约定的价格将这些票据买回的交易行为。

这分为正回购和逆回购两种操作。

正回购与逆回购：正回购（卖出融资）：持票方（正回购方）将票据卖出以获得即时资金，并承诺在未来赎回票据，实质上是短期融资。逆回购（买入返售）：购买票据的一方（逆回购方）支付资金，并在未来从正回购方手中购回票据，作为资金出借的一种形式。作用与特点：短期融资工具：为金融机构和企业提供灵活的资金管理手段。风险与收益：涉及信用风险和利率风险，但通过回购协议可以控制风险。市场流动性：增加票据市场的流动性，促进资金的有效循环。操作流程：包括票据的转让、资金的支付、以及未来的回购交易，通常有明确的协议规定。参与者：包括银行、证券公司、保险公司以及符合条件的企业等。实际应用：

在实际操作中，回购交易的利率、期限、票据种类等都是由交易双方协商确定的，且必须符合监管机构的规定。这种机制不仅帮助金融机构管理资产负债表，也支持了实体经济的短期资金需求。