票据空转是一种金融操作行为，它涉及企业利用银行承兑汇票在银行系统内进行循环融资，而缺乏真实的贸易背景。这种行为主要通过以下步骤循环进行：
保证金循环：企业首先存入一定比例的保证金到银行，比如50%，然后基于这个保证金开出面额更大的银行承兑汇票。贴现操作：企业将开出的汇票贴现，即提前以低于票面价值的价格兑换现金，获得的资金通常高于其最初存入的保证金。再次保证金：企业将贴现获得的资金再次作为保证金，用于开出新的、面额更大的银行承兑汇票，重复上述过程。定义票据空转是指企业存入保证金、开出银行承兑汇票、然后将银票贴现、再将贴现资金作为保证金开出银行承兑汇票、再将银票贴现的不断循环过程。这种缺乏真实贸易背景的循环空转，不仅使票据承兑、贴现业务脱离实体经济呈现出超常增长势头，也使得银行存款规模被虚增放大。
票据空转的危害商业银行流动性风险：票据空转短期内虚增银行存款，但一旦资金链断裂或集中兑付，银行面临流动性危机。信贷功能弱化：资金没有流入实体经济，而是可能被用于投机，如股市、房市，加剧市场泡沫，脱离实体经济需求。扰乱金融秩序：套取利差的行为影响了正常的金融秩序，干扰了国家宏观调控政策的实施，可能导致金融风险累积。法律与监管风险：缺乏真实贸易背景的票据操作违反《票据法》及相关金融法规，可能引发法律纠纷和监管处罚。票据空转的防范措施审查贸易真实性：加强票据业务中贸易背景的审核，确保每笔交易都有真实的商品或服务交易支撑。政策规范：政府和监管机构出台政策，如上海票交所的运营，提高市场透明度，严格票据业务的合规性要求。强化监管：加大对违规操作的监控和惩罚力度，确保金融市场的健康发展。提升市场意识：教育企业和金融机构认识到票据空转的长期危害，鼓励合规融资行为。票据空转虽然短期内可能为企业带来资金便利，但长期看会破坏金融市场的稳定性和实体经济的健康发展，因此必须通过严格的监管和市场机制来有效遏制。
